离岸人民币收复7.3,仓配一体,时效速达

admin 2025-04-11 并购重组 26 次浏览 0个评论

在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破7.03，这意味着什么？

毓美美作答：近期相对美元弱势之态，人民币处于相对坚挺的状态，这与国内基本面稳固，外资持续流入及市场预期稳定等因素支持不无关系，另外国内防疫措施的果断有力，以及复工复产的有序安排，预计出口增速将会随着全球需求恢复而明显反弹，资本项目也将受益于开放力度加大，这些也为人民币稳中有升提供保障。

在经济复苏仍然面临挑战的环境下，人民币汇率可能继续保持弹性，充当宏观经济的稳定器。泛滥的美元，向全世界注入流动性。当中美关系缓和的时候，就大举进入中国市场。因为中国将在未来一两年成为全球的经济引擎，2020年或将成为全球屈指可数的GDP正增长的经济体之一。而近期汇率的攀升将加剧外资进入中国的步伐。

2020并非一片黯淡，而是风险与机遇并存。在欧美等经济体面临疫情反复、经济风险加大的情况下，下半年国内经济有望引领全球复苏。医疗、基建、民生这三个领域会给很多公司翻倍的机会，我们要学会识别与把握时代潮流，顺着潮流的主轴，持有优质的资产获利。

没人能准确预测牛市何时到来，何时结束，普通人要卡对时点进出股市，那是相当难做到的，我们只要做到心中有趋势，手上有波段即可，“悲观者往往正确乐观者往往成功”，望每一个人都能迎来真正属于自己的牛市。

分享点亮生活，欢迎加关注，感谢留言交流！

周一，美元兑人民币大幅贬值，这与我前期的判断是吻合的，美元兑人民币大幅贬值是中美经济发展现状的反映，是两国综合国力不断拉近的反映，也是人民币加快国际化的反映。美元兑人民币的大幅贬值，说明以下几个重要问题。

一、中国经济稳健性与增长性优于美国

在本次卫安危机当中，中国应对果断得力，这令中国经济快速恢复稳定，目前中国是全球所有主要经济体中唯一经济正增长的，而国际货币基金组织预计，2020年美国经济将萎缩8%，欧元区经济将萎缩10.2%，日本经济将萎缩5.8%，经济增速决定了人民币有升值潜力，况且美国当前的卫安问题在继续扩散，经济重启遭遇新困难。

二、美元货币超发

鉴于美国经济今年衰退并濒临经济危机威胁，美国采用了超规模纾困政策，美联储货币超发严重，且美债高速增长，增速都是有史以来最大化，这令美元信用下降，必然导致美元兑人民币贬值。

而美联储当前执行零利率，中美利差进一步放大，美元溢出效应明显，国际资本持续流入中国套利，这会推动美元兑人民币的进一步贬值。

三、美元输出寻求债务转嫁

美元超发也是美国债务转嫁的方式，向国际输出，造成全球输入型通胀，然后华尔街低吸高抛剪羊毛，这就会形成美元阶段性贬值与非美货币阶段性升值现象。

四、是美国平衡贸易逆差的需要

目前美国贸易逆差情况依然严重，双赤字问题导致美债高速增长，而国际投资者抛售美债的情况也日益突出，这种情况下美元会出现相应的贬值，以增强美国商品的国际竞争力并强化出口。

五、美国新一轮纾困政策日渐临近

天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。尤其是在金融市场、金融活动中，表现的更为直接纯粹。人民币对美元大幅升值400基点，美元资本所图的无非就是两个字：套利。

刀哥是证券行业的，自然从证券这个角度来分析升值事件，事实上本次升值确实也与A股有着密切的关系。7月6日，也就是本周一，A股市场出现近年市场少有的暴涨，两市成交量超过1.5万亿，沪指涨幅高达6%，量价齐升，市场情绪极度亢奋。券商app爆表，散户排队开户，爆款基金层出不穷……种种迹象显示有巨量资金涌入A股市场，开始有无数声音高喊牛市来了。

牛市早就来了！我们现在看到的是牛市第一阶段的爆发冲顶期。只是我们平民百姓的市场嗅觉过于迟钝，到现在才发现。牛市的主要逻辑是注册制改革的需要，但人们难以觉察的是外资也是本轮牛市的重要推手。四月以来连续14周北向资金都在不动声色、坚持不懈地净流入，近日更是加速爆发，动辄一两百亿。

今天中午刀哥还发文讨论北向资金在A股的角色定位，许多人以为一两百亿在万亿成交的市场根本算不了什么，其实是没有搞清交易量和净流入的区别。6号的数据显示，北向资金的交易量超过1700亿元，占总交易量的约九分之一！这妥妥的是个重量级玩家了。外资从一个被人忽视的小角色，到现在已经成为能够左右A股走向的超级选手，其话语权已容不得任何轻视。

外资尤其是美元资本来A股干什么？当然不是做慈善、帮A股股民拉抬市场来了，资本的眼里只有利润。美元资本涌入包括A股在内的我国资本市场，原因是多方面的。主要在于一面是美联储无限量宽松货币政策下美元泛滥导致的溢出效应；一面是美国和西方发达国家普遍的0利率、负利率与我国的利差；另外一面是美国疫情的失控和我国疫情早已控制的反差，导致的经济发展预期的巨大差距。美元资本进中国套利，简直是顺理成章。大家可以看出，A股的走强时间、过程和人民币升值时间、过程高度吻合。

既赚取了中美利差，又享受了A股牛市带来的增值，这种好事资本哪能放过。当然，有大规模进入，未来就会有大规模退出，否则怎能完成完整的薅羊毛过程？退出的时间节点按规律可能在美国经济走出危机、中美利差缩小、以及我国股市产生明显泡沫之后。当然，如果中美强弱易位，我国资本市场健康发展，则可以避免国际资金的退出潮。资本逐利，它不会拒绝投资一个蒸蒸日上的资本市场。

人民币对美元6日的大幅升值，是美元热钱急于进入我国资本市场的汇市反应。当然，不能说是唯一因素，只是重要因素。刀哥想来我国可能的应对策略：压制疯牛，不给热钱快速套利和出逃的机会，尽量使其在市场沉淀。暴涨暴跌，受伤的是市场的健康根本和……散户。

文中图片来自网络，如涉版权提示即删。

欢迎关注@刀哥说股事带你用不一样的眼光看世界，看财经。

美元多了，人民币必须跟上，本来想刺激消费，而且明确不能进入楼市，那去哪里？去股市吧，既可以拉动投资（间接拉动内需，虽然大家一定要睁大眼睛选好股票，不要被割韭菜了），又可以让睡了一万年的股市活过来，但人挣了钱会做什么？还是买房子😊，还房贷......，汇率自然要跟上，反正该有的订单应该有了，不该有的也没有那么快，不如给个姿态全世界看看。

美国疫情防控已经确定为世界最差，各州陆续开工却造成每天新增病例暴增，从日增2万级别翻一番，疫情恶化严重，给经济带来更大不确定性。这对于美元指数形成压力，美元指数从周线看已经形成过度下跌使得下次反弹压力倍增，极有可能进入下跌通道。

美国美联储为了挽救疫情危机，释放了接近4万亿美元的流动性，对美元指数形成明确压力。

北京6月11号发现的新发地疫情反弹，通过二十多天的防控，今天第一次日增为零；充分体现了中国防控疫情的能力，使得市场信心增强。这对人民币汇率形成支撑，来到7元以下是基本确定的事件。

但是人民币升值，会让出口增长承受压力，想必央行也会适当干预，释放更多流动性支持经济复苏，支持资本市场助力实体经济发展。

这两天，除了股市一路上涨外，汇市也是牛市十足。继7月6日，在岸、离岸人民币对美元汇率强势回升，连连升破7.06、7.05、7.04、7.03、7.02五道关口，日内涨幅均超过500点后。7月7日，在岸人民币、离岸人民币继续升破7.01关口，其中离岸人民币对美元汇率更是在早盘走高，升破“7”关口至6.99705，成为今年3月18日以来最高值。

面对人民币汇率近日“破7”，我们要表达两点看法：一是，从人民币“破7”以来的市场表现看，投资者已经淡化“7“关口的意义。也就是说，人民币汇率突破”7“并不会出现持续强势走强，反之，人民币也不会出现非理性趋势贬值情况。这体现了人民币市场化改革不断取得进展，汇率弹性明显增强。二是，在岸人民币与离岸人民币汇率关联度越来越强。这次离岸汇率破7带动了在岸汇率走高，短期内缓解了人民币对外贬值压力。

导致人民币对美元大幅升值的原因主要有以下几个：第一，对中国经济增长预期增强。随着国内疫情的过去，各行业的全面复工、复产，市场对中国经济下半年复苏的预期正在加强，下半年中国经济主要以V型反弹为主。预计PMI、PPI、就业率都会稳步回升，这从人民币对其他主要货币的升值趋势也能够得到印证。

第二，美元指数持续走弱，人民币升值也在意料之中。由于美国经济在短期内有所改善（主要美国经济重启之后，失业率有所下降），美元避险属性降低，贬值预期在增加。导致了美元近期走弱，美元指数已经连续6日下跌，助推人民币汇率加速回升。

第三，A股市场强势走高，从3000点到3400点仅用了5个交易日，疯牛行情实属罕见。受此影响，而大量外资的流入国内，市场对人民币的需求在增加，人民币汇率自然会快速上升。第四，人民币国际化进程在加快，人民币在全球外汇储备中的占比在进一步提升，越来越多的国家都把人民币作为自己的储备货币，这样市场对人民币需求量逐步增加，于是人民币汇率才能稳步升值。

截止7月8日凌晨，人民币兑美元的汇率是7.0139，短期内人民币汇率“破7“，有望触及6.95附近，下半年人民币汇率将在均衡水平附近双向波动。主要原因有两个：一个是，全球经济前景不确定性很高，目前不仅是发达国家，就连像巴西、俄罗斯、印度这样的发展中国家都是疫情严重，这会给出口贸易带来影响，对国内经济影响不可忽视，人民币难免不承受下行压力的影响。二个是，在全球经济不确定的情况下，美元避险需求并没有完全消失，美元指数长期贬值的可能性并不大，这将对人民币汇率上升构成压力。

近期，人民币汇率出现了大幅反弹，离岸人民币一度升破“7“关口，主要是美元走弱、市场对中国经济预期较为乐观；A股的上涨，吸引了外资的进入等原因。不过，我们认为，短期内人民币汇率破”7“的可能性很大，但从长期来看，人民币过快升值，对出口贸易影响是不利的。更何况下半年的国内外经济形势也不支持，人民币汇率的单边走高。未来人民币汇率很可能呈现稳步上升的态势，在稳定中逐步上升，这样才对中国经济增长最为有利。

什么叫离岸人民币？

离岸人民币是指在中国境外经营人民币的存放款业务。交易双方均为非居民的业务称为离岸金融业务。离岸市场提供离岸金融业务。

中国人民银行支持在香港建立人民币离岸市场。人民银行也在研究，能不能在上海建立人民币离岸市场。在人民币没有完全可兑换之前，流出境外的人民币有一个交易的市场，这样才能够促进、保证人民币贸易结算的发展。在新加坡资政吴作栋2011年4月访华后，新加坡也正式加入了人民币离岸市场的竞争当中。

香港拥有全球最丰富的离岸人民币产品，是全球最大的人民币离岸业务中心。

离岸人民币为什么再度拉响破7警报？

看看国内油价，人民币已经贬值多少了，汇率才贬值多少？与为民利民的汽油价格相比，人民币汇率早就该破8了。

要不看看苹果价钱合白菜价钱，看人民贬值多少了。

破七是应该的，破8也是时间问题。

为什么人民币和离岸人民币汇率不一样呢？

境内人民币汇率和离岸市场人民币汇率定价机制不同。境内人民币与外币之间仍不能完全自由兑换，人民币和外币兑换需要满足外管局监管条件，都是以实需为交易背景的，因此汇率更多地是由实需背景下的人民币与外币的供需决定。

离岸市场人民币汇率不受境内监管，交易属于自由兑换，是市场化的定价，既包含了境外的实需原则，更多地是体现投资者的投机需求，因此境外人民币汇率与境内汇率会不一样，有些时候差异较大。

但是，人民币汇率的定价权还是在国内，所以虽然境内外汇率有可能会有价差，但价差不会太大，太大的价差维持不了太长时间。

原因是如果境内外存在价差，在目前人民币跨境结算比较便利的背景下，境内客户可以采用人民币跨境结算方式，选择更好的境外汇率进行结汇和售汇，这样的套利交易会导致境内外汇差空间被抹平。

离岸人民币兑美元跌破6.43关口，还会再跌么？

近段时间，美元指数涨势如虹，加上6月份美联储再度加息已是板上钉钉的事，因此，这将会促使美元进一步走强，所以，人民币兑美元在接下来一段时间内大概率上还会进一步走跌，但幅度应该相对有限。

当前，国际主流机构对人民币汇率的预期依然保持稳定的看法，毕竟我国一些经济指标走向正在向好，再者还有几万亿外汇做后盾，所以人民币汇率是不存在大跌的可能性的。

而我们需要注意的反倒是其它新兴国家的汇率问题。

今年以来，随着美元的走强，新兴市场货币的脆弱性也不断暴露出来。特别是部分外债规模及经常账户赤字较大的国家，比如：阿根延、巴西、土耳其、、、等国家。

由于它们货币的快速贬值，造成了相当大的的资本外流压力，使到这些国家的经济几乎接近于崩溃的边沿。

一坦这些新兴国家的经济发展出现停滞或倒退，那么，我国经济也很难独善其身，这样将同时将会给人民币汇率带来较大拖累，这一点可能反倒是我们必须谨慎对待的问题。

近期，美元指数百尺竿头更进一步，美元指数的表现强劲。美元指数上涨得益于中美贸易谈判传出乐观消息，美债收益率突破3.126%，市场追捧美元资产投资高利率。而5月29日，中美贸易再生事端，美国不仅对其出口进行管制，同时对自中国进口500亿美元商品征收25%的关税。

虽然美元指数受到了短暂的抑制，但是美元中期走势依然偏强，仍然受美联储加息要素的影响。美元兑人民币因美元指数上涨受压，出现了阶段性贬值，但是客观公正的讲，综合中长期走势看人民币出现了升值现象，就是不跌反升了。

美元兑人民币与美元指数几乎同频而进，但是自2016年12月31日，由于国内经济持续稳定的增长态势，人民币一路走高。从美元指数103高点，美元兑人民币接近7元，而后人民币一直处于上涨的态势，美元兑人民币一度突破6.2500的高点。随着美元指数再次突破94.20点的关口，美元兑人民币达到了6.40元。从涨幅来看，虽然同频，却不同步，美元兑人民币远远落后于美元指数涨幅。从2018年3月27日至2018年5月30日，美元指数上涨5.96，涨幅6.75%，而同期美元兑人民币上涨0.17元，涨幅2.73%。如果按照这样的节奏，美元指数涨到103点，涨幅16.51%，而美元兑人民币涨幅仅为6.02%，也就是说美元指数涨到103时，美元兑人民币大概涨到6.61元左右，这个数值比过去接近7元汇率关系，已经明显升值。

人民币相比较欧元和其他新兴经济体表现出强势，主要原因是国内经济持续稳定增长，另外有丰富庞大的外汇储备，以及对美债的高额持有，对冲了美元指数的上涨幅度，保证了人民币安全性。而其中另一个重要原因是我国实行的管理制浮动汇率，外汇管理机制是结售汇的制度。当美元升值的时候，世界新兴经济体，由于外汇储备不足，美元资产持有偏低，美元升值对非美货币造成了巨大冲击，被剪羊毛。而人民币则稳如泰山，出现阶段性可容忍贬值幅度。